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私募人士管理人要和投资人进行充分沟通

发布时间:2019-08-15 11:32:29

11月24日,在上海举行的“申城论剑·第十届衍生品对冲投资(国际)论坛暨中国绝对收益投资管理协会第八届年会”上,上海投资股份有限公司CEO申毅表示,管理人充分了解投资人风险偏好、投资目的等很有必要,二者需要很好地磨合、匹配,只有这样合作才能走得长远。

“投资人主要关心两件事:一是怎么选择好的产品,二是如何选择好的时机。”申毅表示,过去经常告诉投资人“资金到位永远都是好时机”,事实上市场波动频繁,产品择时很有意义。

什么是好的产品?对投资人来说,首先是适合,这就需要投资人“知己知彼”。许多高净值人群、机构等一进入私募机构的大门,往往先注意“收益多少”,实际上想清楚自己想要什么收益更重要。

“资金来源、资金属性、投资周期、风险容忍度等,投资人心里都要有一个底。如果投资人把这些都能清楚地告诉我们,并列明需求,我们就可以为其量身定做一个产品。”申毅说。

申毅说,人性是贪婪的,比如有些投资人,既要收益15%—20%,又要本金不能亏损,还要天天都能有收益,这显然是一个不合理的预期。过去,不少私募反映,他们接触的投资人对收益预期很高,但对自己的风险承受度并不清楚。

“量化投资正在崛起,在这个背景下,私募需要和行业发展一样逐步成熟,这体现在对投资人的需求要事先了解清楚,尤其是对投资人的风险容忍度要有清晰认识,这样对方才不会产生‘辜负感’。”申毅说。

从以往来看,国内投资周期相对较短,一年半到两年已经是非常长了,而价值投资、CTA等也都是“风水轮流转”。“今年做的好的产品,你想着明年去投,那不一定是最好的时候。”申毅说,对投资人来说,如果想要达到比较好的投资效果,就要先把投资计划做好,先弄清楚自己想投什么产品,当时机到来时就去投资这样的产品,而不是看到一个好的产品,然后去找这类投资。

“实际上,对管理人来说,以上情况也需要认真考虑,要把握合适的时机成立合适的产品。”申毅认为,量化对冲在某种意义上并不需要择时,唯一的择时就是政策择时。如果未来有更多的衍生品问世,那么量化对冲将会迎来繁荣期。

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